在前不久央视9套广告中，名不见经传的听花酒横空出世，用近一分钟的黄金时段，叙述了这瓶超高端白酒的入世故事。

简略粗犷的广告方法与当年红极一时的极草5X千篇一律，只可惜外行张雪峰劳心劳力后，收成的是商场满满的质疑。

透过现象看实质，这其实是张雪峰敏锐窥视到超高端优质白酒产品在商场上的稀缺性，虚张声势不免有弄巧成拙之嫌。

国内中高端、超高端白酒向来稀缺。出厂价缺乏千元的飞天茅台酒（500毫升），终端成交价格长时刻坚持在其2000-3000元区间，还一瓶难求。

特有工艺及赤水河流域环境，约束了茅台酒的产能。数据显现，自2012年至2018年，茅台酒基酒产能仅添加了1.79万吨。

而茅台死后的酒企们，争相砸下巨资，展开了一场扩能比赛。

需求留意的是，国内白酒产值接连5年下滑、消费需求逐年疲软。在这个时分，酒企争相扩能，葫芦里究竟卖的什么药？

自上世纪90年代以来，国内白酒职业大致阅历了两个完好周期：1995年至2003年、2004年至2014年。

前一个周期主要是微观经济持续向好，白酒消费商场活泼。但2001年白酒从量税方针出台，次年撤销对上市酒企先征后返18%所得税优惠方针，酒企税负承压。

这一时期，高端白酒产品会集上市，以此下降税负的影响，国窖1573、青花汾、舍得、洋河蓝色经典及当代缘的国缘系列等，都是在这期间推出商场。

2004年，国内经济仍坚持高速添加，商务消费扩容，酒企的好日子持续。特别，在2006-2008年，政务商务消费添加，白酒职业收入GAGR到达21%。

2011年酒驾入刑、2012年末约束三公消费和酒鬼酒塑化剂事情相继产生，导致白酒需求剧烈下行，职业跌入冰点。

与上述两个周期不同，2020年—2021年酱酒扩能比赛逐步回归理性之后，上一年末至今，白酒职业呈现出会集对产能加码，头部酒企贵州茅台、五粮液、泸州老窖，二线酒企山西汾酒、舍得、水井坊，三线酒企当代缘、口儿窖、古井贡等接连参加这场战局。

从南到北多个白酒工业带上，硝烟味十足。

酒企砸下的资金越来越大。本年2月，当代缘抛出90.76亿元扩能出资。这家总资产130亿元、年收入60亿元左右的江苏区域酒企，方案5年时刻再造一个当代缘。事实上，当代缘产能利用率仅47.06%（2020年报数据），放过百亿卫星之后，这家酒企并未收敛。

本年3月，浓香巨子五粮液在出资者交流会上提出，十四五期间，估计出资200亿元，建造粮库、陶坛酒库等项目，产能进步1倍。到2021年上半年，公司规划产能14.16万吨，实践产能仅6.23万吨。

五粮液年营收超越500亿元，净利润近200亿元，到上一年9月账面趴着731.6亿资金，扩能压力并不大。

正在兴起的山西汾酒，在3月16日也抛出91亿元技改项目，项目完结将新增原酒5.1万吨，添加储酒才能13.44万吨。2020年，公司规划产能16万千升，实践产能12万千升，产能利用率75%。

产能利用率仅37.33%的口儿窖（2020年数据），日前其推出耗资13.6亿元的退城进区搬家大曲酒酿制提质增效项目，方案年产原酒2万吨。2020年，公司白酒产值、销量同比别离下降16.3%、19.1%。2021年，总算康复添加，营收打破50亿元大关。

头部企业一旦风吹草动，腰部及以下酒企会敏捷看齐 ，扩能好像已成心照不宣的职业默契。当然，必定会有人在问，莫非这些企业不惧怕当下白酒商场消费的疲软无力吗？

从2016年起，我国白酒产值已下滑5年，从1358.36万千升跌至上一年的715.6万千升；2017年-2020年，白酒商场需求别离下降12%、27%、10%和6%，连降4年后，2021年上半年才升至13%。

华创证券研报发表，根据阿里线上电商数据发表，因为新年错位，线上白酒出售小幅下挫。本年1-2月，白酒线上出售额20.86亿元，同比下降18.50%，销量428.88万件，同比下降12.85%。

头部三雄一起下降。按出售额计，本年前两个月，贵州茅台、五粮液、泸州老窖别离下降48.79%、39.91%和14.32%。

已然喝白酒的人少了，此番在扩能上折腾究竟会落在何处？真如马云说的那样，比及你45岁就会爱喝茅台吗？

有两点头绪，或许能给予咱们一些启示。

首要，近几年白酒企业对中高端白酒产品一再提价，五粮液的普五，汾酒的青花系列，当代缘的国缘系列，泸州老窖、水井坊、酒鬼酒的内参等，均给予了不少的提价空间。

这让人不由想到2003年-2008年那五年，茅台酒出厂价从218元/瓶提至438元/瓶，五粮液普五出厂价从268元/瓶升至468元/瓶，其时两家企业因而翻开开展新局面，盈余增厚。

2021年，五粮液将52度第八代普五方案外价格从999元/瓶提至1089元/瓶，方案内价格889元/瓶，简直已追平53度飞天茅台酒。

五粮液上一次提价是在2019年，普五单瓶提价100元，涨幅13%。2014年末，普五直接提价近60%。

提价让企业获利丰盛。2017年-2020年，五粮液收入、净利润均接连坚持两位数添加。

第二个头绪是白酒职业界向来存在的产品下风。

我国酒业协会声誉理事长王延才曾表明，高质量白酒缺乏国内白酒产值的1%，整个白酒职业的高端产能极度稀缺。

国内白酒职业不缺酒，但缺好酒。跟着消费晋级和顾客对质量需求进步，意味着优质白酒有着巨大的商场空间。

在上一年6月举办2020年股东大会上，五粮液就提出要进步名酒率，其时其浓香产品名酒率仅20%。

根据公司测算，名酒率每进步1%，年可添加1000吨优质酒；添加10%，五粮液可添加200亿-300亿元出售收入。此前公司表明将添加优质产能12万吨，构成25万吨的总产能。

在这一点上，洋河股份前高管朱伟好像有备无患。在新东家江苏综艺支持下，他主导收买贵州醇、枝江酒业、贵州青酒及蔺郎酒业，仿制真年份酒产品战略，介入差异化竞赛。

当然，在寻求差异化方面也不乏棋出异招者。青海春天旗下听花酒业，根据老板张雪峰的一个梦境，推出最高价格超越5万元/瓶的白酒产品；金东集团旗下李渡酒业千元光瓶酒产品，更像一再向元代窖池遗址假势的非干流。

酒企在酒桌边的胆子越来越肥，规划动辄万吨、耗资动辄百亿，达产后这么多酒卖给谁？

此前，酒仙网董事长郝鸿峰发出过疑问。别的，酒鬼酒在2021年报中以为白酒职业整体产能过剩。但是，不同的声响，均被扩能热潮淹没了。

以当代缘为例，扩能项目完结将新增原酒年产能1.8万吨、清雅酱香型原酒年产能2万吨等，算计3.8万吨。上一年5月公司董秘揭露发表的已有酿酒年产能为2.7万吨。

公司绝大部分收入来自江苏省内，2018年至2021年上半年，省内出售收入占比别离为94.63%、93.62%、93.55%和92.60%。

当代缘供认省内开展空间相对小了，且在大本营还有强龙洋河股份。

公司并非没有想过走出去。仅仅2020年收买景芝酒业停止，外拓上再次失利，堕入走不出江苏的怪圈。

微观上看，在这场愈演愈烈的扩能潮中，带来的是一场职业大洗牌。国内规划性白酒企业一直在减缩，2017年的高峰期有1593家，上一年降至963家，职业加快出清。

跟着头部及腰部企业全价位段加码产品，正在揉捏原酒出产企业、中小酒企的生存空间。

酒业家日前曾对全国33家样本区域酒企2021年出售情况做过计算，11家年出售额3000万元以下规划酒企，超越7成成绩下滑，下滑起伏10%-40%。

扩能潮并不会改变职业产销下行趋势，依照申港证券的研讨，这是总量下滑布景下的结构调整。

当职业向大品牌、大型酒企会集，在存量商场里寻觅增量 ，2022年及今后对产品提质增效将成为干流。产能将会聚集到中高端产品，竞赛加重。

不少酒企都在加强产能和老酒储藏，进步老酒质量，作为未来开展战略的支撑，顾客终究只会为好产品买单。

本文来自微信大众号 “斑马消费”（ID：banmaxiaofei），作者：杨伟，本站经授权发布。