又一家上市公司悄然离场了？

今日要提的艾格拉斯，它的阅历或许比大部分上市公司都要跌宕起伏。短短数年阅历了高溢价并购游戏公司、影视公司，而后又剥离老事务专心新事务，再到后来办理层跑路无法转行干起钢铁贸易，几番折腾之后，现在现已是面对停市。

就在近来，艾格拉斯已接连12个买卖日的每日股票收盘价低于1元，存在停牌、退市的危险。公告还说到，公司2021年的运营收入低于1亿元，且处于亏本状况，现在各项事务均处于阻滞状况。

咱们都知道「各项事务均处于阻滞状况」关于一家上市公司而言意味着什么，不过要想知道艾格拉斯是怎么走到这种局势，还需要从艾格拉斯游戏的 （为与上市公司做区别，下称「艾格拉斯游戏」） 开端说起。

艾格拉斯游戏可能对一些从业者来说现已是「古典」游戏公司了。

这家公司建立于2009年，早前先后在全球上线了《赤壁》《誓魂》《遗址》 《英豪战魂》《搏斗刀魂》在内多款游戏。这些游戏中，最为亮眼的是《英豪战魂》和《搏斗刀魂》，这两款游戏也是艾格拉斯游戏的首要收入来历。

《英豪战魂》是2012年7月上线的MMOARPG手游。游戏在上线后体现出色，同年12月月流水就现已超千万。游戏从2012年11月开端就连续在港澳台、日本、北美等商场上线。也算是比较早的一批出海游戏公司。

《英豪战魂》

《英豪战魂》其时的宣扬口径也环绕着「流水过亿」「出海成功」标签来打开。开创人王双义曾承受采访称，《英豪战魂》在2013年3月之后一年时刻内，均匀每月亿元，海外占比60-65%。这番话好像有夸张流水的成分。

不久之后，上市公司巨龙管业提交的一份公告中显现，《英豪战魂》上线近两年多的时刻里峰值的月度用户充值额在4200万元左右 （从陈述核算口径来看充值额应该便是流水） ，远未到破亿的水平。2013年《英豪战魂》体现最佳的一年，全年充值额也仅到达4.14亿元。

不过出海成功却是经得起检测，《英豪战魂》的境外收入高达70%。

放下这些来看《英豪战魂》，成果的确值得一夸，2013年时这款以海外收入为主的产品根本稳定在中国商场iOS热销榜TOP30。

《搏斗刀魂》则是2014年7月上线的MMO横版搏斗游戏，体现也不差劲。2015年全年收入约为2.3亿元，比其时现已下滑的《英豪战魂》技高一筹。

《搏斗刀魂》

两款游戏能够取得如此成果，天然与其自身的特征分不开。

《英豪战魂》选用自研的3D引擎开发，是其时商场上ARPG类网游中PVP做得比较好的一款；游戏在选题上环绕西方魔幻体裁世界观，能够习惯全球不同区域玩家的偏好。

《搏斗刀魂》光是立项就耗费了挨近半年的时刻。游戏在上线之前就打回调整不下三次，在上线前超越三个月，研制团队都是按6*12 （每天12小时、一周6天，现在看回来这种作业节奏好像不算很赶了） 的办法赶工。在刚开端开始性运营时，还经过数据核算以及部分玩家的主张，进行过一次优化调整再上线。

到了2015年，前面说到的巨龙管业 （一家从事混凝土输水管道职业的公司） 以25亿元并购艾格拉斯游戏。在并购艾格拉斯游戏之前，巨龙管业从未触及游戏事务。

值得一提的是，此前巨龙管业宣告并购艾格拉斯游戏的价格是30亿元，但到了2014年年末，收买价就从原先的30亿元下降至25亿元。巨龙管业虽未给出原因，但大约也能猜得出艾格拉斯游戏的股东们并入上市公司愈加火急，不吝「让利」加快进度。

不过即便是25亿元，关于其时的艾格拉斯游戏而言也算得上是高溢价了。其时的艾格拉斯净财物也只要1.54亿元。

更有意思的是，巨龙管业即便是收入最高的2013年时，运营收入也仅是5.05亿元，赢利更是不到3000万，净财物也只要10.3亿元。

收买的钱是哪里来的呢？这25亿元分为两部分，别离是5.76亿元的现金以及价值19.2亿元的上市公司股份。所以艾格拉斯的股东都取得了股份。

在并购完结之后，原先公司主营的混凝土输水管道事务由于职业界竞赛剧烈导致盈余才能下降，反却是游戏事务欣欣向荣，在2017年到达高峰。这一年游戏事务为艾格拉斯供给了5.05亿元的收入，这年上市公司的总收入为8.45亿元。

在2017年5月，巨龙管业发布的财物转让公告称，将旗下的混凝土输水管道事务及相关财物和负债转让，并揭露搜集受让方。未来则是以手机游戏为中心的互联网信息服务、软件服务事务及文化产业作为首要收入和赢利来历。

这些财物包含了上市公司名下的混凝土输水管道事务相关的财物和负债及6家子公司股权和1家参股公司股权。但依据这三年的财报显现，尽管管道事务的营收才能确有下降，但直到2016年停止仍是占有了巨龙管业总收入的近4成，这样简略粗犷的剥离该事务无异于自断一臂。

这儿就不得不提受让方的身份以及受让价格了。

受让方是浙江巨龙控股集团有限公司 （下称「巨龙控股」） ，也便是原巨龙管业董事长吕仁高以及其儿子的公司。受让价格则更耐人寻味了。混凝土输水管道事务相关的6家子公司股权和1家参股公司股权财物净额账面价值为5.19亿元，而巨龙控股收买的价格也为5.19亿元，这也意味着这是一场0溢价的转让。

随后上市公司「巨龙管业」更名为「艾格拉斯」。

由此艾格拉斯完结了借壳上市。

从年收入8.45亿到年收入1500万，艾格拉斯只花了4年。之所以呈现这么大的变故，仍是来自于并购之后艾格拉斯 （下文将更名前后的上市公司统称为「艾格拉斯」） 内部呈现的种种问题。

首先是公司事务层面。

艾格拉斯除了在2014年花25亿元高价收买艾格拉斯游戏以外，在2015年和2016年别离以13.56亿元和3.39亿元收买杭州搜影科技有限公司 （下称「杭州搜影」，首要从事视频事务） 以及拇指玩（天津）科技有限公司 （下称「拇指玩」） 。

无一例外，这三个都是高溢价收买。其间收买艾格拉斯游戏和杭州搜影都是溢价超15倍，拇指玩也超越8倍。

在收买这三家公司时，艾格拉斯均订立了相关的对赌协议。

其间杭州搜影和拇指玩在成绩许诺期均未完结成绩方针，而艾格拉斯游戏则是踩线完结。要注意的是，在艾格拉斯游戏成绩许诺期刚过的2019年，艾格拉斯的成绩一泻千里，这一年亏本达25.55亿元。

这儿亏本的25.55亿元，还不是全年都在亏。前三季度的净赢利加起来还有2.41亿元，但第四季度亏本近28亿元。艾格拉斯也因而遭到深交所问询，而艾格拉斯的解说则是新游戏上线困难和老游戏后劲不足，视频事务则是遭到运营商方针影响以及年报中对广告事务选用两种办法 （全额法和净额法） 核算导致的。总归便是明火执仗的亏。

杭州搜影和拇指玩2016年均未发布实践完结状况

高价购买艾格拉斯游戏能够了解，至于杭州搜影以及拇指玩，大约率是出资眼光太差了。

说到这儿你可能会问，成绩许诺完结不了，不是有成绩补偿吗？按理来说艾格拉斯的丢失并没有幻想中大。

惋惜的是这些被并购的公司成绩补偿并未给到艾格拉斯。在2021年4月，艾格拉斯申述了杭州搜影、拇指玩的原股东们，称杭州搜影拖欠成绩补偿及减值补偿金算计5.3亿元、拇指玩拖欠成绩补偿及减值补偿金算计8700万元。到了2021年10月的监事会抉择公告中还说到，成绩补偿问题仍未处理。

还没完，艾格拉斯的问题还远不止于此。

前文说到，巨龙控股原价从艾格拉斯那里接手了管道事务。但即便是原价转让，但巨龙控股也并未付清这5.19亿元，而是付出了买卖总价款的51%，达成了交割条件。

艾格拉斯也有当令的发一下负债施行开展公告提示一下巨龙控股还钱。但有意思的是，负债施行开展公告最终一次发布的时刻是2020年1月，尔后再无追讨公告。

在2020年1月的负债施行开展公告中说到，巨龙控股及其共同行动听已与四川聚信开展股权出资基金办理有限公司估计在2020 年第一季度签署正式的股份转让协议。巨龙控股及其共同行动听将艾格拉斯的股票转让后取得的资金将用来归还所欠款。

但直到2021年上半年财报发布，巨龙控股仍有2.53亿元 （49%） 没有付出。对此巨龙控股在2021年4月表明，公司质押告贷仍有5200万元，银行贷款约1亿元，未来经过减持公司股份取得资金后再来还钱。

拖欠艾格拉斯账款的也不止是巨龙控股，像日照义聚 （艾格拉斯游戏开创股东持股的公司） 非运营性占用公司资金的利息，湖北财鱼信息技术服务有限公司、杭州搜听科技有限公司没有结清的货款等都没有归还。

截止到2021年半年报发布，艾格拉斯还有2.74亿元的欠款没有回收，其间巨龙控股所欠数额就占了总数额的88.75%。

要知道艾格拉斯在2021年上半年运营收入还不到3600万，亏本超4500万，这收不回来的2.74亿元对此刻的艾格拉斯而言，可谓是救命钱。

艾格拉斯乃至还涉嫌信息发表违法，收到了中国证券监督办理委员会下发的《行政处罚及商场禁入事前奉告书》。

艾格拉斯触及信息发表违法事项有3条。别离包含未在年报中发表控股子公司担保事项、未在年报中发表关联方非运营性占用资金状况、以虚伪的定期存款开户证明书并入账导致年报中虚增其他流动财物以及虚增赢利。

与上述各项操作比较，股东亲属内情买卖则显得非常诙谐了。

触及内情买卖的人中，既有股东吕某高的夫人，也有原财务总监吕某仁的前妻、杭州搜影开创股东王某锋的夫人。

吕某高的夫人、吕某仁的前妻是在2017年艾格拉斯剥离管道事务时触及内情买卖，而王某锋的夫人则是在2016年年末艾格拉斯预备并购杭州搜影、拇指玩的时分触及内情买卖。

这件事最大的笑点是即便经过内情买卖，她们仍是亏了钱。

本来这些夫人想着趁股价较低的时分买入再等音讯发布后股价上涨卖出，可万万没料到，在复牌之后股价暴降。其间2016年并购杭州搜影、拇指玩后股价并未有大幅度上涨，而2017年艾格拉斯剥离管道事务后，复牌后股价相较停牌时更是跌近40%

吕某高的夫人名下证券账户经核算亏本了657万元、王某锋的夫人两个账户算计亏本227万元。只要吕某仁的前妻盈余了不到9万元。

到了2021年，艾格拉斯又遇到了新费事。

这一年连续有高管因个人原因辞去职务。值得一提的是，王双义 （董事长） 、曹晓龙 （COO） 和张鹏 （CTO） 均为艾格拉斯游戏开创人，三人都选在了2021年6月8日提桶跑路了。

在2021年半年报中，艾格拉斯说到，原先的办理层现已相继离任，新就任的董事会以及办理层成员无游戏事务的运营和研制经历，且今年以来游戏职业方针管控力度持续加大，上市公司已对原有游戏事务逐步关停或转让，后续将不再持续运营相关游戏事务。到现在，上市公司已关停或转让原有游戏事务。

为什么艾格拉斯游戏出来的人都挑选这个时分跑路咱们难以得知，但咱们能知道，游戏事务这个摊子找不到人接手。

办理层脱离之后，新就任的高管也没有相关游戏事务经历。其间，董事长朱雄春此前的作业也是食物、环保节能科技等职业的，其他非独立董事也无游戏事务经历，要么是与公司没有股份牵连的受雇者，要么便是本来那些非艾格拉斯游戏身世的老股东了。

关停、转让游戏事务之后，艾格拉斯变成什么姿态呢？

依据2021年三个季度的财报能够知道，在Q1时艾格拉斯的运营收入还有近1900万，Q2也有近1700万。到了Q3就只剩余900万了。这仍是在2021年6月艾格拉斯又新建立一家主营钢铁贸易的新公司的状况下所获的收入。

再后来咱们也都知道了，新增的钢铁贸易事务暂停运营，其他各项事务也处于阻滞状况。

现在也并未奉告公司的下一步方案。不过简直能够承认，艾格拉斯退市八九不离十了。

本文来自微信大众号 “游戏新知”（ID：youxixinzhi），作者：阿莱斯特，本站经授权发布。